Šodienas kolonnā es zādzībā no gudrākiem cilvēkiem nozagšu bezcerīgi, lai izskaidrotu kaut ko par ieguldījumiem jaunizveidotajos uzņēmumos: „Mazliet slīpums veido daudz Y-pārtveršanas.”
Šī līnija tiek nozagta no Stanfordas universitātes datorzinātnes profesora Džona Ousterhouta, kurš šo punktu izcīnīja vienā no „dzīves stundām”, ko viņš māca saviem skolēniem.
Jānis to teica, atsaucoties uz mācīšanos, apgalvojot, ka „cik ātri jūs mācīsieties, ir daudz svarīgāks par to, cik daudz jūs zināt, ar ko sākt.” Bet tas ir arī lielisks filozofija, lai virzītu agrīnās investīcijas.
$config[code] not foundJa paskatīsieties zemāk redzamajā grafikā, jūs redzēsiet, kāpēc. Vertikālā ass šeit ir daži galvenie atribūti par jaunu uzņēmējdarbību, piemēram, tās naudas plūsma, un horizontālā ass ir laiks. Sarkanajai līnijai ir augstāks Y-krustojums nekā zilajai līnijai - naudas plūsma sākumā ir labāka, pozitīva, ja otra ir negatīva. Taču zilajai līnijai ir augstāks slīpums un galu galā šķērsos sarkano līniju. Sākotnēji sarkanais uzņēmums ir labāks par zilo uzņēmumu. Bet, ilgtermiņā, zils uzņēmums ir labāks derīgums nekā sarkanajam uzņēmumam.
Lai gan es biju redzējis Ousterhout argumentu iepriekš, tas nav piemērots agrīnai investīcijai uz mani, kamēr Paul Buccheit, Y Combinator rīkotājdirektors; Friendfeed dibinātājs; Gmail veidotājs; un Case Western Reserve University alum, atsaucās uz to sarunā ar manu uzņēmējdarbības finanšu klasi. Pāvils koncentrējās uz uzņēmējdarbības talantu dimensiju, bet es domāju, ka pieteikums ir vispārīgāks par to.
Ko meklēt Investori
Visu iemeslu, kādēļ agrīnā stadijā ieguldītāji ieguldīja jaunus uzņēmumus, ir tāpēc, ka viņi domā, ka šiem jaunajiem uzņēmumiem būs vairāk “slīpuma” nekā esošie uzņēmumi, izmantojot galveno metriku. Galvenās prasmes, kas ir lieliem investoriem, ir norādīt, kuri startupiem būs neticami „slīpums”.
Labi ieguldītāji ignorē y-pārtveršanu. Sākumā pavisam jauni uzņēmumi izskatās diezgan briesmīgi. Neatkarīgi no tā, kādu metriku jūs izvēlaties - naudas plūsmu, darbaspēka lielumu, klientu interesēm, produktu funkcionalitāti - jauni uzņēmumi diezgan daudz izskatās šausmīgi, un noteikti ir daudz sliktāki nekā vēsturiskie operatori, kurus viņi plāno apstrīdēt.
Bet daži no tiem, kas startē ar briesmīgajiem y-intercepts - Alibaba, Facebook, Uber, Airbnb, pants, Whatsapp, Reddit, Slack - beidzas ar neticamu slīpumu. Tik augsts, ka viņi galu galā iegūst vairāk naudas nekā tie, kurus viņi bija iecēluši aizstāt.
Kad ieguldītāji cenšas izvēlēties, kuri jaunizveidotie uzņēmumi ir atpakaļ, viņi mēģina uzminēt, kuri no tiem būs astronomiski.
Tas ir neticami grūti izdarāms. Patiešām gudri cilvēki garām lielos uzvarētājus - piemēram, Freds Vilsons par Airbnb, Chris Sacca par uzskaiti un Dropbox, John Greathouse uz Uberu, Charles Xue par Alibaba, un saraksts turpinās.
Tas, kas padara to vēl grūtāku, ir tas, ka slīpums nav tik tīrs kā mans vienkāršais piemērs. Galvenais rādītājs, visticamāk, nebūs lineārs. Un ir ļoti grūti paredzēt nākotnes modeļus no diviem datu periodiem, kas ir tas, ko cenšas darīt lielākā daļa agrīnās stadijas investoru.
Bet, ja jūs vēlaties pelnīt naudu ieguldot jaunizveidotos uzņēmumos, jums ir jāmēģina paredzēt. Galu galā, „mazliet slīpums ir vērts daudz y-pārtvert.” Un daudz slīpuma ir vērts desmitiem miljardu dolāru.
Slīpums Foto caur Shutterstock
