Kalifornija ir bijusi viena no galvenajām valstīm, kas investē vairāk nekā 30 gadus. Tas nav svarīgi, vai jūs vērtējat VC darbību dolāros, darījumos vai pārvaldītajā kapitālā. Patiesībā, pamatojoties uz noteiktiem pasākumiem, Kalifornija šodien veido lielāku riska kapitāla pīrāgu nekā pirms 30 gadiem.
Kalifornijas dominance riska kapitālā
Valsts riska kapitāla asociācijas (NVCA) dati liecina, ka 2009. gadā puse no visiem ASV ieguldītajiem riska kapitāla dolāriem tika izvietoti Kalifornijā. 29 gadu laikā no 1980. līdz 2009. gadam valsts bija atbildīga par 44,1% no visiem riska kapitāla investīciju dolāriem. Jebkurā gadā kopš 1980. gada Kalifornijā ir mazāk nekā 32,2 procenti no dolāriem, ko VC ieviesa jaunizveidotajos uzņēmumos.
Līdzīgs modelis ir redzams no darījumu datiem. 2009. gadā Kalifornijā bija 40,6 procenti no visiem ASV riska kapitāla darījumiem. Laikā no 1980. līdz 2009. gadam valsts vidēji veidoja 38,9 procentus no visiem VC ieguldījumiem. Un kopš 1980. gada valsts nav saņēmusi mazāk nekā 32,2 procentus no ASV VC darījumiem.
Starp lielpilsētu teritorijām Sanfrancisko / Sanhosē ass jau vairākus gadu desmitus dominē riska kapitāls. Saskaņā ar Henrija Čena pētījumu par Hārvardas universitāti un viņa kolēģiem, Sanfrancisko / Sanhosē apgabals 1985.gadā veidoja 19% no visiem riska kapitāla birojiem un 24,4% 2005. gadā. Savukārt Vašingtona DC palielinājās tikai no 3,1 līdz 5,3% visu biroju skaits 20 gadu laikā, ko pētīja pētnieki, un Atlanta palielinājās tikai no 1,8% līdz 2,3%.
Kāpēc tas visticamāk nemainīsies
Maz ticams, ka riska kapitālā dominē Kalifornijas (īpaši Sanfrancisko / Sanhosē metro) teritorija. Riska kapitāla sadalījums starp valstīm pēdējo divu desmitgažu laikā ir gandrīz mainījies, lai gan nozare ir piedzīvojusi ievērojamas pārmaiņas - atdeves likmi, ieguldīto naudas summu un dramatiski mainīgo uzņēmumu skaitu. Ja nozares paplašināšanās un samazināšanās būtiski neietekmēja riska kapitāla ģeogrāfisko sadalījumu, tad sadalījumam jābūt ļoti stabilam.
Šī stabilitāte ir pozitīva atgriezeniskā saite starp riska kapitālistiem un uzņēmējiem, kuriem ir nepieciešams VC finansējums. Riska kapitālistiem ir jāatrod labas investīcijas, jāpalīdz uzņēmējiem veidot uzņēmumus un jāpārliecinās, ka uzņēmējdarbības dibinātāji darbojas saskaņā ar ieguldītāju interesēm. Tas viss ir vieglāk, ja ieguldītāji iegulda vietējā mērogā un pielieto ieguldījumus vietās, kur jau ir daudz riska kapitāla atbalstāmu uzņēmumu. Savā pētījumā Chen un viņa kolēģi konstatēja, ka, kad riska kapitāla uzņēmumi atver jaunus birojus, viņi mēdz paplašināties uz Bostonu, Sanfrancisko / Sanhosē vai Ņujorku, nevis vietām, kur riska kapitāls vēl nav izplatīts.
Uzņēmēji, kuru uzņēmējdarbības modeļiem ir nepieciešams riska kapitāls, savukārt parasti atrodas tuvu esošajiem riska kapitālistiem, jo šīs vietas ir vieglāk atrast. Rezultātā riska kapitālisti un uzņēmēji, kurus viņi finansē, pēdējo 30 gadu laikā joprojām ir koncentrējušies tādās vietās kā Silīcija ieleja.
Ietekme
Riska kapitāla atbalstītie uzņēmumi ir augsti attīstītie uzņēmumi, radot vairāk darbavietu, radot vairāk inovāciju un radot vairāk labklājības nekā cita veida dibinātāji. Šis modelis lika gubernatoriem un likumdevējiem meklēt veidus, kā savās valstīs veidot riska kapitāla nozari.
Tomēr politikas izmaiņas, piemēram, valsts ienākuma nodokļa samazināšana, ir maz darījušas, lai vairumā valstu palielinātu riska kapitāla apjomu. Tā vietā riska kapitāls joprojām ir koncentrēts tur, kur tas bija visvairāk izplatīts pirms 30 gadiem.
Pozitīvā atgriezeniskā saite starp investoriem un uzņēmējiem saglabā citas valstis no riska kapitāla nozaru veidošanas. Kalifornija turpina iegūt lielāko daļu ASV riska kapitāla, padarot to par galamērķi, lai sāktu augsto tehnoloģiju uzņēmumus, kuriem nepieciešams riska kapitāls; un šo uzņēmumu klātbūtne Kalifornijā liek riska kapitālistiem koncentrēt savus centienus tur.
Redaktora piezīme: Šis raksts iepriekš tika publicēts vietnē OPENForum.com ar nosaukumu “Riska kapitāla ekosistēmu izveide”. Tas tiek atkārtoti publicēts šeit ar atļauju.
3 Piezīmes ▼
