Pieņemsim, ka jums tika piešķirts $ 1 miljons, lai vienādi ieguldītu desmit uzņēmumos, un jums teica, ka jūs saņemsiet 100 miljonus ASV dolāru, ja visi desmit neizdosies un zaudēja visu ieguldījumu. Vai esat pārliecināts, ka jūs varētu zaudēt visu savu naudu?
Šis šķietami dīvainais jautājums izceļ svarīgu jautājumu par veiksmes un prasmju lomu eņģelis, kas iegulda. Ja jūs nevarat garantēt, ka jūs zaudēsiet naudu par saviem eņģeļu ieguldījumiem, tad ir jāiesaistās aktivitātē. Turklāt, ja ir nepieciešami slikti veiksmi, lai zaudētu visu savu naudu negatīvā virzienā, tad arī veiksmi var būt nepieciešams, lai pelnītu naudu uz augšu.
$config[code] not foundKā Luck ietekmē ieguldījumus uzsākšanā
Tagad pieņemsim, ka ir izmaksas, lai mēģinātu zaudēt visu savu naudu, izvēloties jaunus uzņēmumus, kuros ieguldīt. Varbūt jums ir jāmaksā 10 miljoni ASV dolāru zaudējumi, lai mēģinātu padarīt 100 miljonus ASV dolāru, nosakot desmit jaunus uzņēmumus, kas varētu neizdoties un iznīcināt visu savu ieguldījumu. Vai jūs pieņemtu šo darījumu? Ja jūs nepieņemtu šo darījumu, tad jums ir jāpārliecinās, ka ir kāda veida slikti veiksmi, kas varētu novest pie tā, ka viens no jūsu uzņēmumiem izdzīvos un tādējādi jūs zaudēsit 10 miljonus ASV dolāru.
Atcerieties, ka veiksme samazina abus veidus. Jūs varat laimēt un notikt pēc uzvarētāja, un jūs varat saņemt neveiksmīgu un nespēj izvēlēties nevienu uzvarētāju. Šim aspektam ir vēl viena ietekme uz ieguldījumiem jaunizveidotajos uzņēmumos. Ja neesat pārliecināts, ka varat izvēlēties zaudētājus, tad kāpēc jūs domājat, ka varat izvēlēties uzvarētājus?
Bet neiekļūstiet domāšanas lēcienam, kam ir simetriska ietekme uz otrādi un negatīvajiem. Cilvēki mīl simetriju un mēdz pieņemt, ka labiem un sliktiem veiksmei būs līdzīga ietekme uz eņģeļu ieguldījumiem. Tam nav jābūt patiesam. Kā viens no eņģeļu investoriem, kas ir finansējis vairāk nekā sešdesmit startupus, norādīja, ka „viens neveiksmīga lēkme var iznīcināt uzņēmumu, bet viens veiksmes lauks nevar padarīt uzņēmumu veiksmīgu.”
Kad veiksmi spēlē lomu, jums ir nepieciešams liels portfelis. Ar ilgstošiem iznākumiem, ko iegulda eņģelis, jums ir nepieciešams ļoti liels izlases lielums, lai noteiktu, vai kādam cilvēkam ir kāda prasme šajā darbībā.
Turklāt relatīvais līdzsvars starp veiksmi un prasmi investīcijās nozīmē kaut ko par jūsu ieguldījumu portfeļa lielumu.Jo vairāk ir luck atkarīgs, jo lielāks ir parauga lielums, kas nepieciešams, lai izdarītu secinājumus. Kā atklāja franču matemātiķis Abraham De Moivre, “vidējās vērtības variācija ir apgriezti proporcionāla parauga lielumam.”
Kas ir līdzsvars starp bāzes likmi un individuālo gadījumu? Amos Tversky un Daniel Kahneman teica, ka prognozēšana ir atkarīga no līdzsvaru identificēšanas. Tulkojot uz veiksmi un prasmi, tas nozīmē, ka prasme ir vissvarīgākā, jums ir ļoti svarīgi izvērtēt individuālo gadījumu. Bet, ja veiksme ir vissvarīgākā, tad jākoncentrējas uz bāzes likmi.
Pēdējais punkts, ko es gribētu izteikt par veiksmi, ir tas, cik slikti cilvēki ir pieļāvuši veiksmi. Lielākā daļa cilvēku ir briesmīgi, lai izprastu rezultātu cēloni. Mums ir tendence meklēt modeļus izlases veidā. Tas nozīmē, ka tikai tāpēc, ka kāds ir laimīgs un uzvarējis pirmo reizi, tas nenozīmē, ka viņi kaut ko zina par uzvarētāju izvēli. Ievērojot ieteikumus vai investīciju izvēli, ko izdarīja kāds, kurš bija laimīgs, pirmo reizi nesaņemsiet lielāku peļņu. Citu cilvēku pieejas emulēšana ir jēga tikai tad, ja viņu prasmes ir veicinājušas ieguldījumu veikšanu.
* Šis gabals ir mana interpretācija par vairākiem pieredzējušiem eņģeļu investoriem, kuri vēlētos palikt anonīmi.
Luck Photo caur Shutterstock
