Riska kapitāla (VC) uzņēmumi pēdējo gadu laikā ir bijuši slikti, saskaņā ar Cambridge Associates nesen publicēto statistiku. Konsultāciju firmas veiktajā analīzē atklājās, ka atdeves likmes ir ievērojami samazinājušās, salīdzinot ar divciparu skaitļiem, kas bija 90. gados. 2010. gada 30. jūnijā piecu gadu atdeve ierobežotajiem partneriem (LP) bija tikai 4,27 procenti; 10 gadu atdeve bija negatīva - 4,15%.
$config[code] not foundTā kā lielākā daļa riska kapitālistu ir bagāti, jums nevajadzētu uztraukties, ka slikta finansiālā atdeve tiem rada patiesas grūtības. Bet jums ir jāuztraucas, ka viņu sliktie ienākumi kaitē ekosistēmai, lai attīstītu augstas izaugsmes starta uzņēmumus ASV.
Līdzekļu vākšanas puse
Riska kapitālistu nauda parasti nenāk no pašām VC, bet no VP, kas iegulda, lai nopelnītu lielāku peļņu nekā alternatīvie ieguldījumi. Tā kā peļņa no riska kapitāla ieguldījumiem pēdējos gados ir atpalikusi no citām ieguldījumu kategorijām, VP ir pārdalījuši savu naudu no riska kapitāla. Tā rezultātā VC nespēj piesaistīt tik daudz naudas, cik agrāk.
Nacionālā riska kapitāla asociācija (NVCA) ziņoja, ka pagājušajā gadā vismazākie riska kapitāla fondi kopš 1993. gada ieviesa jaunus līdzekļus un ka nozare 2009. gadā ir palielinājusi tikai 15,4 miljardus ASV dolāru, kas ir mazākais reālo dolāru izteiksmē kopš 2003. gada. fondu piesaistīšana, riska kapitāla nozarē pagājušajā gadā pārvaldīja 179 miljardus ASV dolāru, vismaz reālos dolāros kopš 1999. gada.
Tā kā atdeve uz riska kapitāla ieguldījumiem ir bijusi zema, daudzi no nozarē strādājošajiem ir nolēmuši izstāties. NVCA ziņo, ka 2009. gadā riska kapitāla fondu skaits samazinājās līdz 1188, kas ir viszemākais skaits kopš 1999. gada, un samazinājies par 37 procentiem salīdzinājumā ar augstāko līmeni 2001. gadā. Tikai 2007. gadā līdz 2009. gadam riska kapitāla uzņēmumu vadītāju skaits samazinājās par 23,2 procentiem.
Investīciju puse
Fonda piesaistes kritums samazina investīciju riska kapitāla investoru skaitu. Lai gan 2010. gada pirmajos trijos ceturkšņos iegūtie dati liecina par aktivitātes pieaugumu šogad, NVCA ziņoja, ka riska kapitālisti 2009. gadā ieguldīja tikai 18 miljardus ASV dolāru, kas ir mazākais apjoms reālajā izteiksmē kopš 1996. gada. riska kapitālisti 2009. gadā veica 2 802 darījumus, arī viszemāko skaitu kopš 1996. gada.
Mazāk jaunu uzņēmumu iegūst riska kapitālu. 728 uzņēmumi, par kuriem ziņoja NVCA, pirmo reizi saņēma finansējumu 2009. gadā, kas bija viszemākie kopš 1994. gada.
Līdzīgi arī vājie skaitļi tiek novēroti papildu finansējumā. 1721 uzņēmums, kas NVCA ziņojumos saņēma papildu finansējumu 2009. gadā, bija viszemākais kopš 1997. gada.
Tā kā vājā sākotnējā un turpmākā finansējuma dēļ NVCA dati liecina, ka kopējais uzņēmumu skaits, kas pērn saņēma finansējumu (2,372) un investīciju reālā dolāra vērtība (17,7 miljardi ASV dolāru), bija viszemākie kopš 1996. gada..
Ietekme
Skaidrs, ka riska kapitāla nozare samazinās, vismaz daļēji tāpēc, ka pēdējos gados tā ir slikta. Tā kā riska kapitālisti iegulda jaunizveidotos uzņēmumos, samazinās riska kapitāla nozare nozīmē, ka mazāk uzņēmēju ar lieliem potenciālajiem uzņēmumiem saņem naudu no šiem ieguldītājiem.
Tā ir problēma, jo riska kapitāla nodrošinātie jaunizveidotie uzņēmumi ir nesamērīgi iespējams, ka tie būs darba un labklājības uzņēmumi. Pētījumi rāda, ka riska kapitāla atbalstītie uzņēmumi ir aptuveni 150 reižu biežāki nekā vidējais uzsākšanas laiks, lai radītu darbavietas.
Maz ticams, ka trūkstošo VC naudu aizstās kāds cits kapitāla avots. Eņģeļi nav labs kandidāts, jo viņu ieguldījumi ir ļoti mazi salīdzinājumā ar VC. Atsevišķi eņģeļi reti investē vairāk nekā $ 100,000 starta sākumā, un, kā es rakstīju citur, eņģeļu grupas vidējais ieguldījums ir mazāks par $ 250,000. Šie skaitļi ir ievērojami zemāki par 6,3 miljoniem ASV dolāru, kas tika ieguldīti vidējā riska kapitāla darījumā 2009. gadā PricewaterhouseCoopers Money Tree.
Turklāt, kā es norādīju agrākā slejā, eņģeļu grupas arī samazina to finansēto uzņēmumu skaitu.
Arī bankas un citi parāda nodrošinātāji neaizstāj. Viņi neievēros likumpārkāpumu likumus, ja tie iekasēs procentu likmes, kas nepieciešamas, lai radītu peļņu, kas sagaidāma investīcijām riskantajos jaunajos uzņēmumos, kurus riska kapitāla uzņēmumi ieguldījuši.
Ja vien augsti augošie uzņēmēji, kas iepriekšējos laikos ieguva riska kapitāla finansējumu, bet nesaņems mūsdienu tirgu, neizprot, kā strauji augt bez riska kapitāla, sarūkošā riska kapitāla nozare ir problēma straujas izaugsmes nākotnei uzņēmējdarbību Amerikas Savienotajās Valstīs.
Redaktora piezīme: Šis raksts iepriekš tika publicēts vietnē OPENForum.com ar nosaukumu “Riska kapitālisti, kas nav pelnījuši naudu, ir problēma uzņēmējiem”. Tas tiek atkārtoti publicēts šeit ar atļauju.
3 Piezīmes ▼
