Jau gadiem ilgi es esmu iebildis pret to, ka akcionāriem ir jāmaksā paātrinātāji, jo tas ir veids, kā ieguldīt jaunizveidotos uzņēmumos, jo es domāju par lēmumu nepareizi. Nesen, pāris gudrāku investoru, kas mani iepriecināja, mani uzrunāja, liekot man koncentrēties uz to, kas patiešām ir svarīgi - matemātiku.
Gadu gaitā es esmu iebildis pret maksājumu veikšanu divu iemeslu dēļ, no kuriem neviens nav ļoti labs. Pirmkārt, man ir daudz lietderības no ieguldījumiem jaunizveidotajos uzņēmumos. Man patīk strādāt ar un dibinātājiem. Ja es naudu ieguldīšu paātrinātāja fondā, nevis ieguldot tieši jaunizveidotajos uzņēmumos, es zaudēju šo lietderību.
$config[code] not foundBet šī loģika ir kļūdaina. Man nav jāmaksā naudas pārvaldniekiem, lai palīdzētu man atrast uzņēmumus, kas pērk akciju tirgū, jo man patīk krājumu izvēle. Es viņiem maksāju, lai noteiktu iespējas, kas ir finansiāli saprotamas.
Otrkārt, es redzēju, ka maksājumu veikšana ir līdzīga mazumtirdzniecības cenu samaksai par apģērbu vai mēbelēm. Un mani vecāki man vienmēr mācīja, ka jums vajadzētu iegādāties vairumtirdzniecību, nevis mazumtirdzniecību.
Bet šī loģika ir arī kļūdaina. Ja jums ir jādarbojas tālsatiksmē un jāpasūta pusi dienas no sava laika vai jāmaksā par kuģošanu vai uzstādīšanu, vairumtirdzniecības pirkšana nav daudz darījuma.
Kas mainīja manu domāšanu par interesi par privāto kapitālu?
Nesen daži gudri līdzinvestori parādīja man paātrinātāju darījumu, ko viņi ieņēma. Sākumā es blanšēju par 35 procentiem pārnestās procentu un teica, ka es neko nedarīšu. Bet tad ieguldītāji man parādīja matemātiku un ieguva man iespēju domāt par šo iespēju citādi.
Šis paātrinātājs ik gadu investē 12 uzņēmumos. Katrā uzņēmumā tas maksā 50 000 ASV dolāru apmērā par 4,5% no uzņēmuma. Tas nozīmē, ka pirms naudas pārskaitījums pirms naudas summas ir 50 000 ASV dolāru / 0,045 vai 1,1 miljoni ASV dolāru. Fondam ir 35 procenti uzkrātie procenti, tāpēc efektīvais pirms naudas pārskaitījums pēc pārskaitījuma ir 1,1 miljons USD / 0,65 jeb 1,7 milj. ASV dolāru.
Pareizais veids, kā domāt par ieguldījumu, ir domāt par to, vai es varētu izveidot tikpat labus uzņēmumus, kuros es ieguldīju vidēji 1,7 miljonu ASV dolāru vērtībā.
Ja es aplūkošu uzņēmumus, kas iekļāvuši paātrinātāju par kritērijiem, kurus es parasti izmantoju vērtēšanas noteikšanai - dibinātāja komandas kvalitāte, tirgus lielums un vilce līdz šim, šajā akseleratora uzņēmumos izskatās ļoti spēcīgi. Visi no tiem ir dibinātāji ar ievērojamu pieredzi nozarē, kurā viņi ieiet. Visiem tiem ir miljardi dolāru plus tirgi. Vidējie ieņēmumi ir $ 10,000 mēnesī. Es parasti vērtētu uzņēmumus, kas izskatās šādi ievērojami vairāk nekā 1,7 miljoni ASV dolāru. Pēc paātrinātāja fonda pārvaldnieku veikšanas šajos uzņēmumos es ieguldīšu vidēji 50% mazāk nekā to tirgus vērtība.
Lai izveidotu divpadsmit uzņēmumu portfeli, ir daudz darba. Es parasti ieguldu apmēram četros procentos uzņēmumu, kurus es esmu iepazīstinājis ar manām vietām vai kas man sūta materiālus. Tāpēc, lai izveidotu divpadsmit uzņēmumu portfeli, man ir jāiegādājas un jāpārbauda aptuveni 300 uzņēmumu. Tas aizņem vismaz divas stundas darba dienā sešas dienas nedēļā. Bet ar paātrinātāju es saņemu to pašu portfeli bez jebkādiem šiem centieniem.
Īsāk sakot, ja es varu bez piepūles ieguldīt jaunizveidoto uzņēmumu portfelī, vērtējot aptuveni divas trešdaļas no to tirgus vērtības, tad man vajadzētu veikt šo ieguldījumu. Ja ieguldījums, kas ir iekļauts šajā ieguldījumu aprēķinā, ir liels, neglīts 35 procenti, es to ignorēju.
Dažreiz ir jāmaksā pārvadāt.
Fotogrāfija, izmantojot Shutterstock
