No: Dr. Dawn R. Rivers, Malone makroekonomikas politikas institūta direktors
Temats: politikas reaģēšanas uz ekonomikas kontrakciju novērtējums 2008. – 2009
Datums: 2012. gada 18. maijs
$config[code] not foundSākot no 2008. gada rudens ASV ekonomika piedzīvoja vislielāko samazināšanos kopš 1929. gada. Sešu mēnešu laikā no 2008. gada septembra līdz 2009. gada martam Buša un Obamas administrācijas un Federālais rezervāts veica dažādas politiskas atbildes, tostarp Troubled Asset Palīdzības programma (TARP), 2009. gada Amerikas atgūšanas un reinvestīciju akts (ARRA), kā arī dažādās Federālās rezerves darbības šajā periodā.
No 2007. līdz 2008. gadam iekšzemes kopprodukts (IKP) pieauga par 1,8% gadā, atspoguļojot palēnināšanos, kas mudināja Valsts ekonomikas izpētes biroju pasludināt recesijas sākumu no 2007. gada decembra. ekonomika saruka par 2,8%, no $ 14,3 triljoniem līdz 13,9 triljoniem dolāru. Kopš tā laika tas ir atguvies; IKP 2011.gadā bija 15,1 triljoni eiro, kas ir šķietami spēcīgs 3,8% salīdzinājumā ar 2010. gada izaugsmi.
TARP un Federālo rezervju darbība neļāva starptautiskajiem un vietējiem kapitāla tirgiem pilnībā sabrukt, bet neviena no tām nav spējusi atjaunot pietiekamu uzticību, lai nodrošinātu saprātīgu kredītu tirgu atlaišanu, atstājot kredītspējīgus patērētājus un mazo uzņēmumu īpašniekus bez kapitāla pieejamības. Lielās korporācijas var aizņemties, bet tās uzkrāj naudu, kas nekādā veidā nepalielina produkciju.
ARRA tika izstrādāta, lai ekonomikā injicētu 800 miljardus ASV dolāru, ar tiešajiem valdības izdevumiem 500 ASV dolāru un nodokļu izdevumiem - 300 ASV dolāru. Reizinātāju ietekmei būtu bijis jāpārveido šie ieguldījumi par 3,7 triljoniem dolāru papildu produkciju, kam sekoja spēcīgs un nepārtraukts IKP pieaugums un bezdarba līmeņa samazināšanās.
Tomēr ekonomikas atveseļošanās, kas sākās 2010. gadā, šķiet trausla un provizoriska. Mājokļu tirgus joprojām ir vājš, bezdarba līmenis joprojām ir krietni virs 5% kopējās nodarbinātības, un svārstīgās enerģijas izmaksas rada augšupvērstu spiedienu uz cenām, izraisot bažas par inflāciju. Ja 2008. – 2009. Gada politikas pasākumi būtu vienādi efektīvi, šie rādītāji, protams, būtu daudz pozitīvāki.
Diemžēl pašreizējā atveseļošanās lielākoties tiek veidota uz karšu nama. IKP pieauguma atsākšanu lielā mērā veicina pārsteidzoši spēcīgi personīgā patēriņa izdevumi, un patērētāju izdevumu līmenis 71% apmērā no IKP nav ne veselīgs, ne ilgtspējīgs. Vienīgais IKP komponents, kas nav atgriezies lejupslīdes līmenī (vai pārsniedzis to), ir bruto privātā sektora investīcijas.
Patiesībā ikgadējais privātā sektora investīciju līmenis sāka samazināties no 2006. gada līdz 2007. gadam, kas ir krietni pirms 2008. gada sarukuma, kas liecina par strukturālu nepilnību ilgi pirms 2008. gada septembra notikumiem. Iekšzemes privātie privātie ieguldījumi samazinājās par vienu trešdaļu (33,5%) no augstākā līmeņa līdz 2011. gadam, un no 2011. gada ir atguvusi tikai 82,3% no 2006. gada līmeņa. Neapstrādātajos dolāros tas nozīmē, ka trūkst ieguldījumi aptuveni 400 miljardu ASV dolāru apmērā. Ņemot vērā multiplikatora efektu, rezultāts ir aptuveni 2 triljoni ASV dolāru potenciālā izlaide, kas ir zaudēta mūsu ekonomikai.
Lai risinātu šos jautājumus, mūsu ieteikums ir, lai Obamas administrācija un Federālā rezerve veiktu pasākumus, lai veicinātu gan uzticību, gan optimismu, jo īpaši starp uzņēmējiem. Piemēram, neliels diskonta likmes pieaugums vai divi varētu pārliecināt korporācijas pārtraukt sēdi savā naudā, ja tas nodos vēstījumu, ka ekonomika var sakarst un ka naudas izmaksas ir pieaugušas.
Paredzams, ka šāds procentu likmju kāpums pozitīvi ietekmēs kreditēšanu, jo tas uzlabotu banku peļņas normu. Nodokļu izdevumi, kas atalgo ieguldījumus, līdz šim ir bijuši apšaubāmi, un tiem vajadzētu būt ļoti vajadzīgiem pētījumiem, bet tādiem kredītiem kā pētniecības un attīstības kredīts nebūtu jābeidzas.
Visbeidzot, mēs atzīmējam, ka Obamas administrācija ir veikusi lielākos privātā sektora ieguldījumus vairāku miljardu dolāru korporācijās, un tam ir maza ietekme. Turklāt mērķtiecīga mazo uzņēmumu fiskālā politika, kas vērsta uz kreditēšanu, nav objektīva sajūta tādā vidē, kurā 92% mazo uzņēmumu īpašnieku ziņo, ka viņu kredīta vajadzības tiek apmierinātas vai tās nav ieinteresētas aizņemties.
Ņemot vērā šo ieguldījumu trūkumu, administrācijai būtu jāapspriež mainīgās taktikas, lai stabilizētu atveseļošanos un palielinātu IKP pieaugumu.
Saskaņā ar Nacionālās neatkarīgās uzņēmējdarbības federācijas (NFIB) sniegto informāciju mazo uzņēmumu optimisms kāpās, bet paliek recesijas līmenī. Tomēr arvien lielāks mazo uzņēmumu īpašnieku skaits arī ziņo par uzlabojumiem peļņas gūšanas tendencēs un palielināja plānus kapitālieguldījumu veikšanai.
Paturot prātā, ka pēdējo 15 gadu dati apstiprina, ka uzņēmumi ir mazāki un ka nesen veiktais Ewing Marion Kauffman fonda pētījums ir atklājis, ka galvenais nodarbinātības pieauguma avots ir jauni vai jauni mazie uzņēmumi, es iesaku administrācijai veicināt jaunu uzņēmumu izveidi. veidošanās, samazinot apgrūtinošus noteikumus, izstrādājot veidus, kā palīdzēt nonemployer uzņēmumiem veikt pāreju uz darba devējiem, veicināt ieguldījumus mazos uzņēmumos (labs sākums bija nesen pieņemtajā JOBS likumā paredzētais finansējums), pilnībā finansēt visas uzņēmējdarbības vadības apmācības un tehniskās palīdzības programmas. pašlaik piedāvā ASV Mazo uzņēmumu administrācija, un, kur vien iespējams, veic tiešus ieguldījumus mazos uzņēmumos.
Turklāt es iesaku administrācijai sasaukt vēl vienu Baltā nama konferenci par mazajiem uzņēmumiem, un, ja vien tas ir politiski iespējams, tiek īstenoti reālo mazo uzņēmumu īpašnieku ieteikumi un ieteikumi.
Paldies par iespēju piedāvāt šo analīzi, priekšsēdētāja kungs. Ja jums ir vēl kādi jautājumi vai nepieciešama kāda no šeit minētajām vietām, lūdzu, sazinieties ar mani.
ATKLĀŠANA: Protams, man vēl nav doktora grāda, un es nestrādā, ja es neesmu domājis par manu makroekonomikas profesoru. Šis vingrinājums bija uzdevums no kursa, kas notika pagājušajā semestrī, bet es domāju, ka idejas bija vērts dalīties šeit.
Priekšsēdētājs Baraks Obama Foto caur Shutterstock
3 Piezīmes ▼
