Iespējami eņģeļu ieguldītājiem bieži vien ir daudz jautājumu par to, kā iekļūt pasaulē, kas iegulda jaunos uzņēmumos. Viens no visbiežāk uzdotajiem jautājumiem ir tas, kādā stadijā jauni uzņēmumi - ideja, pirmssēklas, sēklas, A sērija, B sērija, C sērija utt. - būtu jāiegulda.
Labākais posms eņģeļiem ieguldīt
Nesen es šo jautājumu jautāju vairākiem pieredzējušiem investoriem: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose un Eric Ver Ploeg. Kopumā šie eksperti paskaidroja, ka eņģeļiem jāiegulda pirmssēklu posmā.
$config[code] not foundIeguldījumi ideju posmā ir pārāk riskanti. Vairāki eksperti teica, ka eņģeļiem nevajadzētu ieguldīt idejas stadijā, kad dibinātāji vai draugi un ģimene nodod naudu. Ja kaut kas ir tikai ideja, risks parasti ir pārāk augsts, ņemot vērā potenciālo atdevi. Kā paskaidroja David Rose, „Neviens racionāls ieguldītājs šajā līmenī nespēlētu, jo ir tik daudz citu iespēju ar līdzvērtīgām izmaksām, bet mazāku risku.”
Vērtējumi ir vislabākie pirmssēklu stadijā. Dave Lambert, labās puses kapitāla pārvaldīšanas riska kapitālists, ir paskaidrojis, ka ieguldītāji iegūst labākos piedāvājumus pirmsskolas posmā, jo kapitāla piedāvājums ir salīdzinoši zems, bet pieprasījums pēc kapitāla ir salīdzinoši augsts. Samazinoties izmaksām par jaunu tehnoloģiju produktu laišanu tirgū, kā arī uzņēmējdarbības paātrinātāju pieaugumam, ir palielinājies to uzņēmumu skaits, kuri meklē finansējumu pirms sēklas. Tajā pašā laikā institucionālajiem ieguldītājiem bieži ir jāievieš pārāk daudz kapitāla, lai veiktu ieguldījumus mazās kārtās, lai viņi gaidītu vēlāku posmu.
Individuālie ieguldītāji pirms konkursa sākšanas saskaras ar nelielu konkurenci par labu darījumu. Tas pats piedāvājuma un pieprasījuma dinamika, kas aprakstīta iepriekšējā punktā, nozīmē, ka individuālie ieguldītāji parasti var atrast labus darījumus pirmssēšanas posmā. Eņģeļa ieguldītājs Džons Asons skaidro, ka “tiem ir ļoti maz konkurences, ja tāda ir”, it īpaši no institucionālajiem ieguldītājiem, kuri lielā mērā konkurē par darījumiem vēlākos posmos.
Ir vieglāk dažādot to pirmssēšanas posmā. Lai pārvaldītu agrīnās investēšanas risku, eņģeļiem ir vajadzīgs tas, ko Džons Asons sauc par “ārkārtēju diversifikāciju”, ko viņi iegūst, veidojot piecdesmit vai vairāk uzņēmumu portfeļus. Lielus portfeļus ir daudz vieglāk būvēt pirmssēšanas posmā, jo dibinātāji ar prieku saņem 10 000 ASV dolāru investīcijas, kad viņu uzņēmumi palielina pirmo reizi - 200 000 dolāru no ārējiem ieguldītājiem. Bet viņi, visticamāk, nevēlas veikt līdzīga apjoma pārbaudes, ja viņu uzņēmumi palielina B $ 20 miljonu sērijas. Vairākiem indivīdiem ir vajadzīgs tīrais ieguldījums, lai veiktu piecdesmit $ 10 000 ieguldījumus, nekā tīrā vērtība, kas nepieciešama, lai ieguldītu desmit miljonus ASV dolāru, nemaz nerunājot par piecdesmit. Tas padara diversifikāciju daudz grūtāk veikt vēlākos posmos nekā agrākajos posmos.
Izvairīšanās no nelabvēlīgas izvēles ir daudz vieglāka pirmssēklu stadijā. Viena no lielākajām problēmām, ar kurām saskaras eņģeļi, ir ieguldījumi neveiklīgos uzņēmumos ar sliktām idejām, jo tie ir vienīgie uzņēmumi, kurus viņi var atrast. Izvairīties no suņiem ir vieglāk, ja jūs ieguldāt agrāk. Kā paskaidroja eņģelis un riska kapitālists Eric Ver Ploeg: „Es nedomāju, ka nepilna laika eņģeļu ieguldītājam ir reāli piedalīties A, B, C sērijā; viņi to varēja izdarīt, bet viņi paliks ar to, ko nevienam profesionālam ieguldītājam nevēlējās darīt. investīcijas ”, lai izvairītos no negatīvas atlases.
Sēklu augšana Foto caur Shutterstock
1
