Agrīnās stadijas riska kapitāla pamatlīdzekļu novērtējums strauji pieauga 2013. un 2014. gadā, pēc nelieliem pieaugumiem iepriekšējos deviņos gados, liecina advokātu biroja Cooley LLP dati.
Cooley ziņo par tipisku uzņēmumu vērtēšanu darījumos, kuros uzņēmums darbojās kā izdevējs vai nu investoriem, vai uzņēmumam, kas piesaistīja naudu. Šie skaitļi attiecas uz A sērijas finansēšanas kārtu, kas ir pirmais finansēšanas posms pēc sēklas stadijas. Uzņēmumi šajā attīstības stadijā ir sākuši gūt ienākumus, bet parasti zaudē naudu.
$config[code] not foundLai ņemtu vērā inflācijas ietekmi uz vērtēšanu, es izmantoju Darba statistikas biroja (BLS) inflācijas kalkulatoru, lai pārvērstu visus skaitļus līdz 2015. gada dolāriem. Es paņēmu arī piecu ceturtdaļu kustības vidējo rādītāju par vidējiem novērtējumiem, par kuriem ziņoja Cooley, lai izlīdzinātu ceturkšņa izmaiņas un ziņotu par šo vidējo rādītāju katra gada septembrī (izņemot 2015. gadu, kad es ziņoju par jūnija skaitli).
Kā redzams zemāk redzamajā attēlā, A sērijas uzņēmumu novērtējums inflācijas koriģētajā izteiksmē palielinājās no 2004. līdz 2014. gadam, no 6 miljoniem līdz 8,5 miljoniem ASV dolāru. Tomēr šis pieauguma temps bija ļoti neliels, salīdzinot ar izmaiņām laika posmā no 2013. līdz 2015. gadam. Šajā divu gadu periodā A sērijas novērtējumos piecu ceturkšņu mainīgais vidējais rādītājs bija gandrīz divkāršojies, salīdzinot ar inflāciju. Tas ir milzīgs vērtējuma pieaugums, un tas nav labs ieguldītāju vai viņu ierobežoto partneru peļņas rādītājs.
Jo lielāks ir uzņēmuma novērtējums, jo vairāk tam, ka uzņēmumam būs jāpārdod, kad tas tiek iegūts vai publiski pieejams, visas pārējās lietas ir vienādas. Protams, šie uzņēmumi varētu ļoti ciest no lejupējiem posmiem, kur to novērtējums samazinās, pirms tie pāriet nākamo piecu līdz septiņu gadu laikā. Bet, ja uzņēmumi nesaskaras ar lejupvērstām kārtām, agrīnie ieguldītāji, visticamāk, nedarīs savu ieguldījumu, kā arī ieguldīja uzņēmumos, kuru A sērijas posms bija pirms 2014. gada, ja vien sabiedrības, kas iegūst publisku vērtējumu un iegūst lēkt nākamajos piecos gados.
Agrīnie investori cer, ka IPO un iegādes tirgi 2020. gadu sākumā būs līdzīgi kā 1999. gadā.
Augstas ēkas Foto caur Shutterstock
