Pēdējos gados esmu daudz domājis par labāko veidu, kā eņģeļi ir ieinteresēti veikt investīcijas pirms sēklām, lai ieguldītu jaunus uzņēmumus. Esmu nonācis pie secinājuma, ka ieguldījumi paātrinātāju fondos ir labāki nekā pievienošanās eņģeļu grupai.
$config[code] not foundEņģeļu grupas ir ieguldītāju kolektīvi, kas apvieno fondus un pārvaldību. 1994. gadā, kad sākās pirmā eņģeļu grupa, tie bija nozīmīgi organizatoriski jauninājumi agrīnajā posmā. Apvienojot savus centienus, ieguldītāji varēja piekļūt labākai darījumu plūsmai, labāk novērtēt un pārraudzīt uzņēmumus un panākt labākus piedāvājumus, nekā vien viņi varēja. Tomēr, tā kā 2005. gadā tika ieviesti biznesa paātrinātāji - organizācijas, kas nodrošina kapitālu un mentoringu pirmskolas stadijas uzņēmumiem, eņģeļi trīs iemeslu dēļ ir pārdalījuši savu kapitālu no eņģeļu grupām uz paātrinātāju fondiem.
Ieguvumi no ieguldījumiem paātrinātāju fondos
Zemākas vērtības
Ieguldījumi paātrinātāju fondos ievērojami samazina cenu, ko eņģeļi maksā par saviem ieguldījumiem. 2016. gada Halo ziņojums liecina, ka angelu grupas 2016. gadā uzsāktā uzņēmuma vidējais novērtējums bija 3,65 miljoni ASV dolāru. Tipiskais paātrinātājs nodrošināja $ 25 000 pret 6 procentiem no uzņēmumu pašu kapitāla. Tas ir aptuveni $ 417,000 vērtējums. Pat pēc tam, kad 20 procenti ir uzkrājuši procentus, tipiskā eņģeļu grupas uzņēmuma novērtējums ir 7,3 reizes lielāks nekā parastajam akseleratora uzņēmumam. (Ir taisnība, ka paātrinātājs kļūst populārs, un eņģeļu grupa, iespējams, saņem vēlamo krājumu.)
Lai racionāls investors ieguldītu naudu uzņēmumā, izmantojot tipisko eņģeļu grupu, nevis tipisko paātrinātāju fondu, viņam vai viņai ir jāpārliecinās, ka uzņēmumam būs septiņas reizes lielāka pozitīvās izejas iespējamība vai septiņas reizes labāks izeja. Tas ir diezgan maz ticams.
Diversifikācija
Ieguldījumi paātrinātāju fondos ievērojami palielina eņģeļu diversifikācijas apjomu. Amerikāņu eņģeļu aptauja, kas ziņo par informāciju no mazāk nekā 1700 eņģeļiem, liecina, ka eņģeļa portfeļa vidējais lielums ir septiņi. Saskaņā ar angelu ieguldījumu datu analīzi, tas ir pārāk mazs portfelis, lai nodrošinātu, ka ieguldītājs radīs pieņemamu finansiālo atdevi. Monte Karlo atgriešanās datu simulācija liecina, ka ieguldītājiem ir jāveido vairāk nekā 50 investīciju portfelis, lai nodrošinātu, ka investīciju atdeve ir lielāka par 90 procentiem.
Ar akseleratoru līdzekļiem eņģeļu ieguldītāji iegūst augstu diversifikācijas pakāpi. Tipiskais paātrinātāja fonds veic aptuveni 12 investīcijas gadā, kas ir aptuveni piecas reizes lielāks par tipiskā eņģeļa likmi. Ieguldot paātrinātāja fondā, biznesa eņģelim ir daudz lielāka iespējamība panākt diversifikāciju, kas nepieciešama, lai radītu vērtīgu peļņu no ieguldījumiem eņģelī.
Laiks
Ieguldījumi paātrinātāju fondos ievērojami samazina laiku, kad eņģeļiem ir jātērē ieguldījumi. Kad eņģeļi iegulda kā eņģeļu grupas daļa, viņiem ir jāapmeklē sapulces, lai redzētu dibinātāju laukumu, piedalītos pienācīgā rūpībā, lai noteiktu, vai viņi vēlas ieguldīt, sarunas par termiņlapām ar dibinātājiem un viņu ieguldījumu uzraudzība. Ieguldot paātrinātāja fondā, eņģelim nav jādara nekas no šiem. Paātrinātāja rīkotājdirektors veic šīs darbības, veicot peļņas gūšanu. Līdz ar to ieguldītāja laika alternatīvās izmaksas ir daudz zemākas, ja paātrinātāju fondiem tas ir par angelu grupām.
Īsi sakot, eņģeļi tērē mazāk laika, iegulda zemāku cenu un iegūst lielāku diversifikāciju, ieguldot paātrinātāju fondos, nekā pievienojoties eņģeļu grupām. Daudzveidīgāka portfeļa iegūšana par zemāku cenu ar mazāku piepūli ir labāks veids, kā ieguldīt jaunizveidotos uzņēmumos.
Paātrināt fotoattēlu, izmantojot Shutterstock
